宏观层面，美国新一轮加征关税政策落地，涉及加拿大、巴西等主要贸易伙伴，贸易壁垒升级加剧全球经济增长担忧，利空工业金属需求前景；国内制造业数据虽显示结构优化股票配资好牌子推荐，但市场对后续政策刺激力度存疑，情绪偏谨慎。 基本面，供应端，国内电解铝运行产能持稳运行，铝水比例回落，铸锭量增加即市场可流通货源增多叠加社库持续累库，压制铝价上行。电解铝行业成本端周内成本持稳，周期内原材料环节无明显变化，但铝价重心下行，行业平均利润收窄149元/吨左右。 需求端，下游淡季氛围依旧，现货按需采购，现货升水上

宏观面欧盟推迟对美关税反制，贸易摩擦缓和叠加美联储降息预期强化（年内或降息50BP），美元承压利好大宗商品。基本面，供应端，国内电解铝运行产能持稳运行，铝水比例回落，铸锭量增加即市场可流通货源增多叠加社库持续累库，压制铝价上行。需求端，下游淡季氛围依旧，现货按需采购，现货升水上挺乏力；光伏、新能源汽车、家电板带仍处于淡季，尽管铝价下行，但加工厂在手订单暂无明显好转趋势。库存方面，铝锭出库周度增加1.82万吨哪里可以配资，但铝棒出库下滑且铝锭、铝棒库存持续累积哪里可以配资，凸显隐性库存压力及消费